Rynek kapitałowy, Studia, 2sem FiR, materiały, finanse

[ Pobierz całość w formacie PDF ]
Finanse – budowa i instrumenty
rynku kapitałowego
Dr J.Olejniczak
Na podstawie materiałów KNF
Rynek finansowy
Transformacja wolnych środków finansowych w
kapitał potrzebny podmiotom zgłaszającym nań
zapotrzebowanie dokonuje się na
rynku
finansowym
.
Funkcję pośrednika między tymi podmiotami
pełnią instytucje finansowe, natomiast narzędzie
stanowią tzw. instrumenty finansowe.
Główne obszary rynku finansowego
Nie istnieje jedna powszechnie akceptowana klasyfikacja struktury
rynku finansowego. Najczęściej wyróżniamy:
•
Rynek pieniężny
, to rynek instrumentów finansowych określanych
jako „krótkoterminowe”, dla których okres wykupu nie przekracza 1
roku. Takimi instrumentami są np. bony skarbowe. Służą one
pozyskiwaniu środków przede wszystkim na finansowanie
bieżących potrzeb, rzadko natomiast inwestycji. Instrumenty rynku
pieniężnego mają często charakter papieru wartościowego.
•
Rynek kapitałowy
, to rynek instrumentów finansowych
określanych jako średnio- i długoterminowe dla których okres
wykupu wynosi co najmniej 1 rok albo nie jest z góry określony.
Służą one pozyskiwaniu środków służących przede wszystkim
finansowaniu inwestycji, rzadziej natomiast potrzeb bieżących.
Instrumenty rynku kapitałowego mają, co do zasady, charakter
papieru wartościowego.
Inne (dodatkowe) podziały rynku
Wyróżnia się także przykładowo:
•
Rynek pożyczkowy
, to rynek transakcji, których przedmiotem jest kapitał pieniężny
zgromadzony w formie różnego rodzaju depozytów i lokat w instytucjach kredytowych
(przede wszystkim w bankach) przekształcany w kredyty i pożyczki. Rynek ten
obejmuje również kredyty i pożyczki udzielane przez instytucje niebankowe, jak np.
kredyty kupieckie funkcjonujące w relacjach między przedsiębiorstwami.
•
Rynek walutowy
, to rynek wymiany jednej waluty na inne oraz miejsce
kształtowania kursów walutowych. Ten segment rynku finansowego umożliwia m.in.
przepływy pieniężne między różnymi miejscami na świecie (a więc miejscami
obowiązywania różnych walut), w których w danym czasie znajdują się wolne środki
finansowe i podmioty poszukujące kapitału –umożliwia bowiem „przeliczenie”
wartości tych środków pieniężnych z jednej waluty na inną; rynek walutowy nie jest
natomiast rynkiem, na którym pozyskuje się kapitał.
•
Rynek terminowy (instrumentów pochodnych)
, to rynek transakcji zawieranych z
wykorzystaniem specyficznych instrumentów finansowych, stanowiących swoistą
umowę (kontrakt) między stronami transakcji. Cena takiego instrumentu jest
bezpośrednio lub pośrednio zależna od wartości lub ceny np. papieru wartościowego,
indeksu giełdowego, kursu walutowego lub stopy procentowej. Rynek terminowy,
podobnie jak rynek walutowy, nie służy pozyskiwaniu kapitału.
Dostęp do rynku kapitałowego
Ze względu na dostęp do rynku wyróżnia się często:
•
Rynek niepubliczny
, określany potocznie rynkiem prywatnym, obejmuje
transakcje, w przypadku których wzajemne relacje stron transakcji oparte są
na indywidualnych kontaktach emitenta (lub występującej w jego imieniu
instytucji finansowej) z potencjalnymi inwestorami i między samymi
inwestorami. Informowanie inwestorów, czy to przez emitenta, czy przez
innych inwestorów, o możliwości nabycia instrumentów finansowych nie jest
natomiast prowadzone z wykorzystaniem środków masowego przekazu
(telewizji, radia, prasy, sieci Internet). Taki tryb sprawia, że kształt oferty nie
jest najczęściej z góry ustalany przez podmiot składający ofertę, ale jest
niejako dostosowywany do oczekiwań inwestorów, z którymi prowadzone
są negocjacje.
•
Rynek publiczny
z kolei, to ta część rynku kapitałowego i terminowego, na
której podmiot składający ofertę sprzedaży albo nabycia instrumentów
finansowych, zwraca się do szerokiego grona inwestorów (nieznanych mu
bezpośrednio), zwłaszcza z wykorzystaniem środków masowego przekazu.
Taki tryb sprawia, że ze względu na konieczność zapewnienia efektywności
i bezpieczeństwa obrotu, niewystarczające są ogólne przepisy prawa.
[ Pobierz całość w formacie PDF ]

Rynek kapitałowy, Studia, 2sem FiR, materiały, finanse

Tematy